Меньшее из двух зол. Как падение спроса на российские облигации отразится на рубле? - «Экономика» » Политический Эксперт

Меньшее из двух зол. Как падение спроса на российские облигации отразится на рубле? - «Экономика»

Меньшее из двух зол. Как падение спроса на российские облигации отразится на рубле? - «Экономика»


Минфин оправдал отказ от проведения аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) «возросшей волатильностью на финансовых рынках». Главный научный сотрудник Финансового университета при правительстве РФ Валерий Абрамов рассказал «ФедералПресс», что размещение облигаций федерального займа — общепринятая во всем мире практика. Кроме того, облигации можно как покупать, так и продавать. Благодаря этому облигации — достаточно выгодный и высоколиквидный актив.
«Основным приобретателем ОФЗ России являются российские банки. Доходность по этим финансовым инструментам достаточно высокая. Несмотря на то, что корпоративный сектор постоянно выпрашивает поддержку государства, если проанализировать активы крупнейших корпораций, в том числе с госучастием, мы увидим, что финансовых ресурсов, свободных для инвестиций, достаточно много. Однако, в условиях высокой волатильности и рисков корпоративный сектор не стремится вкладывать имеющиеся у него ресурсы в долгосрочные проекты, но ничуть не откажется от ОФЗ на более сжатый период», — отметил эксперт.
Отказ Минфина от проведения аукциона по выпуску облигаций — абсолютно не критичное явление, считает Валерий Абрамов. По его словам, могли воздействовать и какие-то технические причины. Из этой ситуации не стоит делать далекоидущих выводов.
Главный научный сотрудник Финансового университета также указал, что обычно каждый выпуск ОФЗ делается по предварительной подписке. То есть Минфин заранее заботится о том, чтобы у облигаций были приобретатели. «Потому что выйти в назначенный срок без подготовки и не увидеть, что „горячие пирожки“ разлетаются — дискредитирует саму идею внутреннего займа. В целом ничего критичного не вижу», — подытожил экономист.
Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов подтвердил «ФедералПресс», что ситуация является вполне рабочей. Сейчас ОФЗ по тем ценам, которые выставляет Минфин, не пользуются особой популярностью. Ведомству приходится учитывать сложившуюся на долговом рынке конъюнктуру и периодически отменять аукционы. По словам финансиста, в целом Минфин отстает от плана по размещению ОФЗ. Из-за стремительного снижения ключевой ставки ЦБ есть сомнения, что ведомство вообще выполнит этот план.
«Последние аукционы по размещению облигаций проходили, мягко говоря, со скрипом. Минфину приходилось давать определенные скидки покупателям. Если бы Минфин не отменил аукцион, спрос на облигации оставался бы низким, и валютный рынок воспринял бы эту информацию как негативную. Это повлекло бы за собой падение курса рубля», — рассказал Серей Дроздов.
В сентябре будет очередное заседание ЦБ, на котором ввиду неудачных размещений ОФЗ банк, вероятно, как минимум оставит ставку рефинансирования на месте или даже немного поднимет ее, уверен эксперт. Это будет сигналом для рынка о смягчении денежно-кредитной политики Центробнка. Благодаря этому ставка по облигациям может вырасти.
Что сейчас делать со сбережениями?
Из коротких облигаций выходить уже нет смысла. Да и покупать их тоже, считает аналитик «Финам». Нужно дождаться заседания Центробанка. Если ставка не будет снижена, или будут даны намеки на ужесточение денежно-кредитной политики, тогда можно будет рассмотреть покупку облигаций. Те доходности, которые сейчас есть на рынке, абсолютно не устраивают инвесторов. Текущая реальная инфляция, по словам Дроздова, выше заявленной. Так что покупать по таким ставкам — работать себе в ноль.
Для тех, у кого куплены длинные облигации — стоит задуматься об их продаже. По мнению аналитика, на 10-летнем промежутке мы увидим разворот политики ЦБ в сторону ужесточения — денежно-кредитной рестрикции и повышения процентной ставки. «Сейчас для России ставка аномально низкая. Сидеть в длинных облигациях или покупать их по текущим расценкам — никакого смысла нет, абсолютно невыгодная сделка», — подчеркнул Сергей Дроздов.
Переводить рублевые сбережения в доллар или другие валюты тоже не имеет смысла, уверен эксперт. Есть вероятность, что рубль может ослабнуть до уровня в 75–76 за доллар, но как говорится, овчинка выделки не стоит.
Фото:pxfuel.com
Цитирование статьи, картинки - фото скриншот - Rambler News Service.
Иллюстрация к статье - Яндекс. Картинки.
Есть вопросы. Напишите нам.
Общие правила  поведения на сайте.

Минфин оправдал отказ от проведения аукционов по размещению облигаций федерального займа (ОФЗ) «возросшей волатильностью на финансовых рынках». Главный научный сотрудник Финансового университета при правительстве РФ Валерий Абрамов рассказал «ФедералПресс», что размещение облигаций федерального займа — общепринятая во всем мире практика. Кроме того, облигации можно как покупать, так и продавать. Благодаря этому облигации — достаточно выгодный и высоколиквидный актив. «Основным приобретателем ОФЗ России являются российские банки. Доходность по этим финансовым инструментам достаточно высокая. Несмотря на то, что корпоративный сектор постоянно выпрашивает поддержку государства, если проанализировать активы крупнейших корпораций, в том числе с госучастием, мы увидим, что финансовых ресурсов, свободных для инвестиций, достаточно много. Однако, в условиях высокой волатильности и рисков корпоративный сектор не стремится вкладывать имеющиеся у него ресурсы в долгосрочные проекты, но ничуть не откажется от ОФЗ на более сжатый период», — отметил эксперт. Отказ Минфина от проведения аукциона по выпуску облигаций — абсолютно не критичное явление, считает Валерий Абрамов. По его словам, могли воздействовать и какие-то технические причины. Из этой ситуации не стоит делать далекоидущих выводов. Главный научный сотрудник Финансового университета также указал, что обычно каждый выпуск ОФЗ делается по предварительной подписке. То есть Минфин заранее заботится о том, чтобы у облигаций были приобретатели. «Потому что выйти в назначенный срок без подготовки и не увидеть, что „горячие пирожки“ разлетаются — дискредитирует саму идею внутреннего займа. В целом ничего критичного не вижу», — подытожил экономист. Аналитик ГК «Финам» Сергей Дроздов подтвердил «ФедералПресс», что ситуация является вполне рабочей. Сейчас ОФЗ по тем ценам, которые выставляет Минфин, не пользуются особой популярностью. Ведомству приходится учитывать сложившуюся на долговом рынке конъюнктуру и периодически отменять аукционы. По словам финансиста, в целом Минфин отстает от плана по размещению ОФЗ. Из-за стремительного снижения ключевой ставки ЦБ есть сомнения, что ведомство вообще выполнит этот план. «Последние аукционы по размещению облигаций проходили, мягко говоря, со скрипом. Минфину приходилось давать определенные скидки покупателям. Если бы Минфин не отменил аукцион, спрос на облигации оставался бы низким, и валютный рынок воспринял бы эту информацию как негативную. Это повлекло бы за собой падение курса рубля», — рассказал Серей Дроздов. В сентябре будет очередное заседание ЦБ, на котором ввиду неудачных размещений ОФЗ банк, вероятно, как минимум оставит ставку рефинансирования на месте или даже немного поднимет ее, уверен эксперт. Это будет сигналом для рынка о смягчении денежно-кредитной политики Центробнка. Благодаря этому ставка по облигациям может вырасти. Что сейчас делать со сбережениями? Из коротких облигаций выходить уже нет смысла. Да и покупать их тоже, считает аналитик «Финам». Нужно дождаться заседания Центробанка. Если ставка не будет снижена, или будут даны намеки на ужесточение денежно-кредитной политики, тогда можно будет рассмотреть покупку облигаций. Те доходности, которые сейчас есть на рынке, абсолютно не устраивают инвесторов. Текущая реальная инфляция, по словам Дроздова, выше заявленной. Так что покупать по таким ставкам — работать себе в ноль. Для тех, у кого куплены длинные облигации — стоит задуматься об их продаже. По мнению аналитика, на 10-летнем промежутке мы увидим разворот политики ЦБ в сторону ужесточения — денежно-кредитной рестрикции и повышения процентной ставки. «Сейчас для России ставка аномально низкая. Сидеть в длинных облигациях или покупать их по текущим расценкам — никакого смысла нет, абсолютно невыгодная сделка», — подчеркнул Сергей Дроздов. Переводить рублевые сбережения в доллар или другие валюты тоже не имеет смысла, уверен эксперт. Есть вероятность, что рубль может ослабнуть до уровня в 75–76 за доллар, но как говорится, овчинка выделки не стоит. Фото:pxfuel.com

Ключевые слова: Экономика, Рынки

СЛЕДУЮЩАЯ НОВОСТЬ ЧИТАТЬ

Цены под грифом «секретно»: власти предлагают новую..

Минпромторг решил раскрыть тайну ценообразования на продукты питания. С этой целью он хочет получить от Федеральной налоговой службы (ФНС) доступ к налоговой тайне торговли и поставщиков. Как известно,...... Подробнее

Фишинг в период «черной пятницы»: чего опасаться..

Не менее 10% сайтов, посвященных распродажам на «черную пятницу», могут оказаться подставными. Об этом предупредили в российской компании по управлению цифровыми рисками. По её данным, с начала осени растет...... Подробнее

Богатые тоже тратят: как живут страны с большим..

Начнем с того, что у каждого государства, как и у каждой семьи, есть бюджет, то есть сумма расходов на определенные цели. Если вы больше тратите, чем зарабатываете, у вас образуется нехватка средств. А...... Подробнее

Похожие новости

0

Комментарии

       

СЕГОДНЯ БЫЛО ОПУБЛИКОВАНО

Этические диллемы: кризис все спишет? - «Экономика -..

Портал "Политический Эксперт" — новости популярных телеканалов онлайн - интервью, репортажи, фото и видео, новости Москвы и регионов России, новости экономики, погода, YouTube и не только все на одном... Подробнее

Эпидемия китайского коронавируса. Последние новости...

Портал "Политический Эксперт" — новости популярных телеканалов онлайн - интервью, репортажи, фото и видео, новости Москвы и регионов России, новости экономики, погода, YouTube и не только все на одном... Подробнее

Энергоснабжение в Китае в целом обеспечивается в..

Пекин, 23 февраля /Синьхуа/ — Поставки угля, нефти и других энергоресурсов на рынок Китая в целом обеспечиваются в достаточном объеме по мере того, как большинство угольных и нефтеперерабатывающих предприятий...... Подробнее